Notas sobre la usura en México
Hace unos meses, el peso, nos decían estaba en su
mejor época. Que el petróleo nos sacaría de pobres y que México iba en camino de
progreso...
Y tan sólo un mes después...
A) EN PICADA, EL PESO Y RESERVAS
El Banco de México (Banxico) ha tenido que inyectar al mercado cambiario 10,000 millones
de dólares, no ha podido contener la caída del peso y en se han gastado 10.6% de las
reservas internacionales, que al 3 de octubre sumaban 84 mil 116 millones de dólares. A
lo anterior se añade que los precios del petróleo y el peso siguen a la baja. En siete
días este último se desplomó 16.8%, mientras que el crudo 65.89 dólares por barril; la
víspera perdió 8.28 dólares.
El Fondo Monetario Internacional planteó la necesidad de que México adopte medidas de
emergencia adicionales y consideró urgente una solución consensuada para fortalecer al
sector petrolero. ¿Lenguaje críptico? … SE ESFUMARON 8 MIL 900 MDD DE
RESERVAS DEL BDEM EN 72 HORAS es decir DEVORA EL DÓLAR 11% DE RESERVAS.
Aunque el lugar común habla de que el gobierno dilapidó de golpe 11% de las reservas
internacionales del Banco de México para favorecer a empresas que se metieron por su
propio pie al pantano, lo cierto es que al final del día el boomerang regresa a sus manos
con ganancias.
Para entender el fenómeno sólo basta revisar el proceso.
De entrada, para adquirir los dólares que llegan, por ejemplo, de las exportaciones de
Petróleos Mexicanos, el instituto central coloca emisiones de Certificados de la
Tesorería de la Federación para obtener pesos... a una tasa de 8.25% al año.
Los dólares recibidos se depositan en la Reserva Federal de Estados Unidos, quien ofrece
una tasa máxima de 1.75%.
El negocio, pues, es ruinoso. Sin embargo, hete aquí que en época de turbulencia los
dólares se colocan en subastas a un precio muy superior al de adquisición.
Digamos que la divisa que se compró en 10 pesos se vendió en 14.
Los tres pesos de spread, pues, rehacen con creces la pérdida por el diferencial en las
tasas.
El caso es que a fin de año el banco de bancos está obligado a hacer cuentas con el
gobierno para entregarle el remanente tras quedar tablas.
En el reino de la usura:
Un solo postor adquirió, en un plazo menor a cinco minutos, los 400 millones de dólares
que el Banco de México utilizó de la reserva internacional de divisas para subastar
entre los participantes del mercado cambiario nacional, en un intento por contener la
depreciación del peso… Y claro el comprador quedo en el anonimato.
En los próximos meses nuestro país resentirá con más fuerza los efectos de la
recensión, de forma que el PIB crecerá 2.0 este año y un misérrimo 1.1 por ciento en
2009.
B) Explicación de una maniobra Bursátil que hace caer a unas empresas
Mexicanas
La Comercial Mexicana,(tienda de autoservicio) no fue sede de un atentado terrorista,
tampoco sufrió un incendio masivo, ni un terremoto ni algún maremoto, tampoco los
clientes en masa se fueron a la competencia, ni ningún sindicato los llevó a la huelga
general...Vamos ni siquiera hubo un saqueo masivo por parte de multitudes harapientas...
Los quebró la USURA de la bolsa de Valores...
He aquí la narración por parte de un economista del régimen.
EMPRESA (ALBERTO BARRANCO)
EL UNIVERSAL
Comer en la ratonera
Colocada en el centro de la picota bajo el estigma de haber detonado la ruptura de la
confianza en el supuesto blindaje del país ante el huracán, Comercial Mexicana parece
herida de muerte
En una semana la firma ubicada como la tercera cadena comercial del país lanzó a la
ventana 46 años de tradición, tres generaciones de esfuerzo y un nombre asociado al
nacionalismo.
Satanizada por la autoridad; apestada por sus colegas; repudiada por sus acreedores, la
Comer enfrenta el peor de los mundos: sin opción de socios ante la debacle en el precio
de sus acciones; sin opción de crédito ante el default en que incurrió al no redimir
obligaciones bursátiles por 400 millones de pesos; sin opción de levantar en alto el
pendón ante el desprestigio...
De hecho, su única carta es la venta de 90% de sus 257 tiendas, cuyo valor contable se
ubica en 3 mil millones de dólares, tras perder mil 200 en un solo albur; enfrentar una
deuda en dólares de mil 816, y otra en pesos por 2 mil 300.
El naufragio, pues, pese al laberinto de pagos que pudiera ubicar el concurso mercantil o
procedimiento de quiebra ordenada solicitada por su controladora, parece inevitable.
La ambición rompió el saco.
La semilla del imperio humillado la plantó un empresario mexicano de nombre Antonino
González Abascal, quien emigró al amanecer del siglo XX a la capital del país desde su
natal Gómez Palacio, Durango.
El eje se ubicó en una pequeña tienda colocada en el Centro Histórico, concretamente en
Venustiano Carranza y Correo Mayor, cuyo giro era doble: jarcería y ropa para el gran
público.
A los 15 años trabajaba como dependiente su hijo mayor, Carlos González Nova, quien
logró que se ampliara el local para vender telas al mayoreo. Los sábados se llegaba a
atiborrar la caja con 2 mil pesos. Más tarde, con una tienda de 29 empleados, el negocio
se centró de lleno en la ropa. Gruesas de calcetines, calzones, camisolas, blusas,
suéteres...
Y el negocio volvió a crecer. Ahora, es decir, en 1948, alcanzaba ya el Pasaje Yucatán,
con la novedad de una pequeña fábrica de ropa anexa.
El edificio se demolería en 1954 para levantar una moderna tienda, por más que el estilo
del mostrador se mantuvo intacto, aún cuando había góndolas para facilitar al público
la elección.
Cuatro años después llegaría la técnica del autoservicio... para alcanzar, finalmente,
en 1962, la primera Comercial Mexicana ubicada ésta en Insurgentes sur, por el rumbo de
Mixcoac.
Los primeros empleados recibieron un sobrio folleto en el que, a manera de inducción, se
trazaba la filosofía del negocio: "Nuestro primera responsabilidad es hacia México;
la segunda es hacia los clientes; la tercera hacia los integrantes de la empresa; la
cuarta hacia los proveedores, y la quinta hacia la competencia".
Más al detalle, se hablaba de ofrecer al público el mejor servicio, la mejor calidad y
el menor precio. A los trabajadores desarrollo integral, ambiente sano de trabajo con
armonía, estímulos para superarse; a los proveedores, un trato de respeto y honradez y
con justicia.
Extendida la cadena hacia el interior del país, tras saturar la plaza capitalina, la
Comercial Mexicana creó los restaurantes California y luego, en 1981, adquirió la cadena
de autoservicio Sumesa.
El gran golpe llegaría hace una década con la cadena de macrotiendas Costco, cuya
expansión arrolló hasta los murales del ex Casino de la Selva de Cuernavaca.
Para entonces Carlos González Nova le había cedido la estafeta de la presidencia del
consorcio a su hermano Guillermo, en tanto su hijo, Carlos González Zabalegui, ocupaba la
Ejecutiva.
El baldón de la derrota, pues, pesa sobre ellos. No fue Wal-Mart, ni Soriana, ni
Chedraui...
Se metieron solitos entre las patas de los caballos en ambición de "ordeñar"
la firma. ¿O sería en la ratonera que colocó el gobierno a título de salpicar de
optimismo al país?
Balance General
Lo cierto es que aunque Comercial Mexicana, cuya cotización fue suspendida por segunda
ocasión en el piso de remates de la Bolsa Mexicana de Valores en la sospecha de que aún
no ha sacado todos los muertos en el closet, llevó la peor parte en las apuestas a favor
de un peso fuerte, la catarata no se agotó con ella.
En la lista de bajas están también Cementos Mexicanos, con 500 millones de dólares; el
Grupo Maseca, con 291; el Grupo Vitro, con 227; el Grupo Alfa, con 191; el Grupo
Industrial Saltillo, con 55, y el Grupo Bachoco, con 50.
Ninguna de ellas advirtió expresamente a los inversionistas que participaron en la Bolsa
Mexicana de Valores que estuviera metida en operaciones de derivados de altísimo riesgo.
La paradoja del caso es que el sigilo apuntaba a que las ganancias serían sólo para
ellos... con la novedad de que la pérdidas se prorratearían entre los socios, incluidos,
claro, los que les apostaron a sus papeles.
La mejor forma de comprometer a una empresa mexicana es atarse al gran capital
Usurero por ejemplo: SON 12 LOS ACREEDORES DE COMERCIAL MEXICANA, por lo menos
los bancos más grandes que operan en el sistema financiero mexicano se encuentran entre
los 12 acreedores que tiene la empresa en el país y en el extranjero y a los cuales
adeuda 2 mil millones de dólares.
Curiosamente J.P Morgan es la primera institución bancaria en iniciar un proceso de
demanda contra Comercial Mexicana demandando el pago de 447.6 millones de dólares.
¿Y el Estado? Pues, observando como una empresa mexicana pasará a poder de la gran
usura.
La Usura pone reglas que después viola siempre en fastidio de las industrias
nacionales.
La tienda "Comercial Mexicana"" cayó en la trampa de los usureros pues los
convencieron de invertir en instrumentos de altísimo riesgo-los derivados-- como una
forma de financiación, es especial por la malograda idea de hacer la competencia a la
trasnacional Wall-Mart. Primer error porque con un mensaje nacionalista era más que
suficiente, con propaganda de ayuda al campo mexicano, a los artesano hubiera sido un
apoyo estupendo, ¡pero no! cayeron en el juego de los "ejecutivos del mercado"
que en realidad son agentes de la gran usura. Resultado:
Un buen día sin que existiera una tragedia física resulta que la cadena está en virtual
quiebra.
La deuda de DOS MIL MILLONES de dólares que Tiene Comercial Mexicana en "concurso
mercantil" detendrá el crecimiento de la empresa por tres años…los bancos
Banamex, J.P Morgan. Merrill Lynch ,Santander, Banclays sion los que hicieron el negocio
de los famosos "derivados" eufemismo para nombrar instrumento de altísimo
riesgo. Esta es la economía casino del capitalismo y donde como siempre los dados están
cargados.
En esta empresa laboran 41,004 personas.
Los derivados son un instrumento de magia negra dentro de la economía, hoy las
ventas de nuestro petróleo están inmersas en esos instrumentos, que se compraron bajo
una negociación de 1,200 millones de dólares. Otro ejemplo lo tenemos en la empresa,
casi monopólica, de vidrio "VITRO",pues por el concepto de los
"derivados" la empresa registro perdidas por 360 millones de dólares….En
estos meses veremos como cambia de dueño..y quizás de país.
C) Y para el pueblo SE APLICARÁ EL AUMENTO NÚMERO 27 A PRECIOS DE LOS
COMBUSTIBLES...
...y lo cual ya será cada mes, de 2 a cinco centavos por
litro…esto se llama carestía y el que determina esto es el FMI a través del gordo
Cartens quien al parecer gira instrucciones a la presidencia.
D) Otro estado de cuenta donde los trabajadores observarán otra
"Minusvalía" a sus futuras pensiones en las Fondos de Ahorro para el Retiro.
Estados de cuenta reportarán menor rendimiento
"Si eres afiliado al IMSS y una Afore administra el dinero de tu pensión en tu
siguiente estado de cuenta observarás otra minusvalía en rendimientos, debido a la
volatilidad en los mercados financieros."
De acuerdo con datos de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro
(Consar), cerca de 90 mil millones de pesos (9 mil millones de dólares) de las pensiones
se invierten en los mercados bursátiles nacionales e internacionales.
En este momento, las Afores manejan 879 mil millones de pesos de los trabajadores; de este
total, 14% se destinan a la bolsa.
"La Consar especificó que el porcentaje del capital que se canaliza a renta variable
nacional es en promedio 7.4%, mientras que en renta variable internacional la cifra llega
a 6.5%. A su vez, los recursos que se invirtieron en acciones de empresas en Estados
Unidos con problemas financieros ascienden a 9 mil millones de pesos, que significa 1% del
total del capital.
Lo siguiente es una joya de la falacia:
La dependencia que preside Moisés Schwartz aclaró que la minusvalía no se
convierte en una pérdida, sino que el dinero de los trabajadores vale menos, "pero
sólo de forma coyuntural". El régimen de inversión establece que la
Consar es la que determina a las Afores en qué instrumentos pueden invertir y hasta qué
montos.
Así que ya saben los trabajadores; no es que su dinero tenga una pérdida sino que vale
menos
Y luego nos presenta otra joyita:
PROMISORIO, EL FUTURO DEL SAR PESE A LA PÉRDIDA DE $53 MIL MILLONES: SCHWARTZ
Moisés Schwartz Rosenthal, presidente de la Comisión
Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar), confirmó que la minusvalía
(pérdida) en el ahorro de los trabajadores mexicanos durante los últimos cuatro meses
ascendió a 53 mil millones de pesos. Al comparecer ante la Comisión de Seguridad Social
de la Cámara de Diputados, el funcionario consideró que el futuro del Sistema de Ahorro
para el Retiro (SAR) es promisorio a pesar de la caída generada por la minusvalía.
La volatilidad financiera en los mercados bursátiles y la devaluación del peso
provocaron en septiembre una pérdida de casi 18 mil millones de pesos en los recursos
para el retiro de los trabajadores mexicanos manejados por las Sociedades de Inversión
Especializadas en Fondos para el Retiro (Siefores).
En el reporte de resultados correspondiente al pasado septiembre, la Comisión
Nacional de Ahorro para el Retiro (Consar) dio a conocer que las pérdidas en los recursos
para el retiro se concentraron en las Siefores 3, 4 y 5, donde se encuentran inscritos los
trabajadores más jóvenes, es decir, los que se encuentran en un rango de edad de entre
18 y 45 años.
En contrapartida, las Siefores básicas 1 y 2, diseñadas para los trabajadores mayores a
46 años, obtuvieron utilidades conjuntas de 31 mil 221.8 millones de pesos.
La diferencia es que las Siefores 3, 4 y 5 están autorizadas a invertir en bonos de deuda
de corporativos privados, tanto nacionales como extranjeros. Esto quiere decir que pueden
invertir los recursos captados en operaciones de mayor riesgo, mientras las Siefores 1 y 2
están obligadas a mantener un bajo perfil de riesgo en la inversión de los recursos
depositados en sus fondos.
Las Siefores, junto con las sociedades de inversión y los recursos operados por
compañías de seguros, representan un segmento del ahorro nacional a largo plazo, cuyos
recursos acumulados suman actualmente poco más de 2 billones de pesos, equivalentes a 17
por ciento del PIB nacional calculado para este año.
Pérdida rápida
Cuando el pasado 31 de marzo arrancaron las operaciones de las Siefores básicas 3, 4 y 5,
todo era optimismo y parecía el mejor momento para aprovechar la carrera alcista en los
mercados bursátiles del mundo. Bajo estas condiciones el panorama pintaba deslumbrante.
Además, contaba el hecho de que las nuevas sociedades de inversión de los recursos para
la jubilación de los trabajadores tienen permitido invertir una mayor proporción en
renta variable, es decir, en acciones, en proporciones de 20 por ciento en el caso de la
Siefore Básica 3; 25 por ciento la 4, y 30 por ciento la 5.
"Algunos estudios ubican el monto adicional a invertir en renta variable
(provenientes de las 3 nuevas Siefores) en 75 mil millones de pesos, los cuales podrán
ser invertidos tanto en el mercado local como extranjero. Tomando en cuenta esta cifra y
asumiendo que se replique el porcentaje destinado al mercado local de 56 por ciento (al
cierre de febrero de 2008), este monto ascendería a 42 mil millones de pesos, es decir
7.3 días de operación de la BMV (promedio U12M).
Aquí cabe aclarar que algunas Afore ya han invertido una parte de este monto
adicional", reportó el grupo financiero Ixe en aquella ocasión.
Los dedos en la puerta
Pero como los mercados de valores no tienen palabra, la nueva familia de Siefores no ha
logrado siquiera acercarse a las mieles del éxito que ofrecían los mercados bursátiles
hace apenas seis meses.
Así, la Siefores básicas 3, donde se ubicó a los trabajadores de entre 37 y 45 años,
no sólo no pudo contener las pérdidas en agosto pasado, sino que éstas se elevaron en
29.2 por ciento para septiembre, es decir que con un retroceso de 4 mil 954.4 millones de
pesos en el octavo mes del año, este concepto pasó a 6 mil 404.5 millones en septiembre.
La situación no pintó mejor para las Siefores básicas 4, que manejan los recursos de
trabajadores entre 27 y 36 años. Las pérdidas son desproporcionadas, pues en el conjunto
del sistema fueron 33.4 por ciento superiores, comparadas con agosto. Ese mes el reporte
indica una caída de 6 mil 827 millones de pesos en las cuentas para el retiro, pero para
el siguiente mes llegaron a 9 mil 105.9 millones de pesos.
El caso más dramático fue el de las Siefores básicas 5, con la población trabajadora
más joven del país cuya edad va de los 26 años y menos, que teóricamente tendrán más
tiempo para recuperar la minusvalía de sus recursos para la jubilación. En conjunto
estas Siefores perdieron en septiembre 2 mil 376.2 millones de pesos, que son 34.2 por
ciento superiores a la baja de mil 770.3 millones de pesos registrada en agosto pasado.
Y después del desastre entran los Diputadetes a intentar tapar el pozo…
En 3 meses, $41 mil 175 millones menos
La Comisión de Seguridad Social de la Cámara de Diputados aprobó el dictamen de reforma
a la Ley del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR), para reducir de 20 a 10 por ciento la
autorización a las Afore para invertir el ahorro de los trabajadores en el extranjero,
medida que se tomará luego de que por la crisis financiera en Estados Unidos -donde se
concentra el mayor número de esos instrumentos- se perdieron 41 mil 175 millones de pesos
en el saldo de las cuentas individuales, entre julio y septiembre pasados.
Sólo las Afore ganaron, al obtener un rendimiento por el cobro de comisiones a los
trabajadores por 11 mil 287 millones de pesos.
El diputado Samuel Aguilar, que presentó la iniciativa desde 2007, explicó que la
reforma se aprobará a pesar de la oposición que ha mostrado el presidente de la
Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar), Moisés Schwartz, quien
argumentó a los legisladores que acotar el monto de la inversión es inviable.
Sin embargo, el proyecto de dictamen destaca que el promedio de inversiones del fondo de
ahorro es de 12.21 por ciento, mientras según datos de la Consar, la Afore que más ha
destinado recursos para inversión en deuda internacional es la Azteca, de Ricardo Salinas
Pliego, con 11.84 por ciento de los recursos que maneja de las cuentas de sus afiliados.
El legislador priísta aseguró que debido a la crisis financiera y a la volatilidad de
las bolsas extranjeras, el índice de rendimiento neto de las Afore pasó de 6.49 por
ciento en agosto a 5.14 en septiembre, lo cual explica la pérdida de los recursos de los
trabajadores.
Explicó que mientras en los 12 meses recientes el promedio del índice de rendimiento fue
de apenas 6.50 por ciento, los Certificados de la Tesorería (Cetes) han reportado un
rendimiento promedio de 7.66 por ciento, lo cual demuestra que "el portafolio de
inversión de las Afore no obtiene los mejores rendimientos, al dejar pasar oportunidades
con tasas de interés más altas".
Por ello, y en el contexto de la crisis económica que ya afectó al país, se consideró
viable aprobar la aplicación de "una política conservadora en la inversión de los
fondos de pensiones" y para asegurar que el dinero de los trabajadores "se
encuentre debidamente protegido".
El gobierno deberá completar
· Esto ya lo decía el Senador Nacionalista José Ángel Conchello desde 1998
En las consideraciones de la comisión, los efectos negativos
en los mercados internacionales han repercutido de manera importante en los recursos que
los trabajadores tienen en sus cuentas individuales, lo cual ha disminuido los saldos.
"En consecuencia, han bajado sus probabilidades de obtener, cuando menos, una
pensión que sea superior a la mínima garantizada; esto también repercutirá en
las finanzas públicas, al obligar al gobierno a completar lo necesario para alcanzar el
equivalente a un salario mínimo general determinado para el Distrito Federal",
indica el documento.
También subraya que parte importante de la pérdida del ahorro de los trabajadores
proviene de la inversión de los fondos en el extranjero, principalmente en inversiones en
Estados Unidos, por lo que "disminuir a 10 por ciento la autorización para la
inversión en valores extranjeros redundará en un menor riesgo para los recursos de los
trabajadores administrados por las Afore".
El dictamen avalará la reforma al artículo 42 de la Ley del SAR, al adicionar que la
estrategia de inversión será "conservadora, con responsabilidad y conocimiento
total, con el fin de no afectar los recursos que recibirá el trabajador en un futuro;
modifica el quinto párrafo del artículo 43 para obligar a la Consar a
"incentivar" a las Afore a "invertir (los ahorros) en los ramos más
necesitados del país".
Finalmente se modifica la fracción XI del artículo 48, para reducir a 10 por ciento el
máximo de inversión en el extranjero de los activos totales de las sociedades de
inversión.
Sin embargo las estadísticas nos muestran un negro panorama; la experta Marielena Vega
menciona (Excelsior 15 de Nov, de 2008).
"Una persona debe planear su esquema de ahorro a más tardar a los 30 años; destinar
el 12 por ciento de sus ingresos de forma mensual y, sobre todo, no pensar en retirar
dichos recursos.
Señala- "… la gente destinta sólo el 5.6 por ciento de sus ingresos y lo
comienza a planear cuando tiene más de 40 años…"
El sistema de ahorro individual da estos mensajes: regresemos a los años de la
revolución industrial donde no existía ninguna seguridad social, trabaja y una parte de
tu ahorro dalo a la usura para que te "asegure" un monto para cuando seas viejo
y mientras destina otra parte de tus ingresos para pagar intereses sobre casa, vestido y
auto y si puedes sobre colegiaturas, vacaciones, etc. ¿habrase visto mayor gravamen al
trabajo?
"Sólo el 50 por ciento de las personas económicamente activas cuentan con un
sistema de ahorro para el retiro, de los cuáles sólo el 15 por ciento de verdad tienen
una cuenta vigente y eso porque son asalariados y prácticamente el ahorro es por
defaul…"
"…Y sólo el 2 por ciento de las personas económicamente activas tienen un
programa de ahorro de largo plazo, pensando en su retiro…."
Y esa es la queja que no todos están en ese gran mercado cautivo y por lo tanto urge que
entren. Al capital no le interesa las condiciones del país, sólo le interesa que aporten
dinero a la gran usura.
Y nos anuncia como la gran usura invertirá el ahorro de los trabajadores…"
Sumar instrumentos internacionales que permitan un mayor rendimiento, tal es el caso de la
aplicación de la renta variable… y fondearlos con elementos como los fondos de
Inversión…"
Es decir aumentar los beneficios usuarios, en lugar de invertir en trabajo
F) En México, APRUEBAN LEY DE INGRESOS CON DÉFICIT FISCAL DE 1.8% DEL PIB
"La Cámara de Diputados aprobó el dictamen de Ley de Ingresos 2009, que por primera
vez considera, desde el gobierno de Vicente Fox, un déficit público de 1.8 puntos del
PIB, así como la contratación extraordinaria de deuda interna hasta por 390 mil millones
de pesos y externa por 5 mil millones de dólares. Con esto, los ingresos para el gobierno
de Felipe Calderón serán de 3 billones 45 mil 478 millones 600 mil pesos, que
permitirán a la administración federal contar con recursos extraordinarios para atenuar
el impacto en la economía nacional, derivado del declive financiero de Estados Unidos.
Aprobado el paquete fiscal en San Lázaro, el secretario de Hacienda, Agustín Carstens,
invitó a una cena al coordinador de los diputados priístas, Emilio Gamboa Patrón,
aunque legisladores que confirmaron la reunión no precisaron el lugar del
encuentro..."
SI TENEMOS 77,000 Millones de dólares en reservas ¿Por qué recurrir a la deuda?…
la propuesta de seguir endeudando al país proviene del agente del FMI que aquí funge
como secretario de hacienda el gordo Cartens.
G) Los santones de la Usura y los derivados
Bombas de hidrógeno
Félix G. Rohatyn, como "bombas de hidrógeno" calificaba a los derivados.
Estamos hablando de fórmulas de protección como las usadas por Comercial Mexicana para
garantizar una cotización peso-dólar, que la atraparon en la ratonera.
En la polémica se coloca en la picota al ex presidente de la Reserva Federal de Estados
Unidos, Alan Greenspan, por haber promovido la alternativa en sus formas más
exóticas… y riesgosas, bajo la promesa de proteger a los inversionistas de
pérdidas.
Al intento del Senado del país de allende el Bravo, en 2003, de regular el esquema, el
hombre al que se le dio talla de "oráculo infalible" se opuso tajantemente al
calificarlo de "vehículo extraordinariamente útil para transferir el riesgo de
aquellos que no debieron correrlo hacia aquellos que están dispuestos y capacitados para
hacerlo".
La postura se contrapuso a la de Warren G. Buffet, ubicado en la última lista de la
revista Forbes como el rico más rico del mundo, quien calificó en aquel entonces a los
subproductos de mercado como "armas de destrucción masiva financiera, entrañando
peligros que, aunque ahora latentes, son potencialmente letales".
La frase se volvería premonitoria cinco años después.
Ahora que, en la catarata, el prominente inversionista George Soros ha confesado que
jamás ha recurrido a la alternativa de los derivados, señalando sin más que
"realmente no entendemos cómo funcionan".
Ahora que al fragor del escándalo que coloca al mundo en el escenario de una crisis
financiera que el propio Greenspan señala que se trata de "el tipo desgarrador que
se presenta una vez en un siglo", éste se defendió ante un auditorio de la
Universidad de Georgetown:
"El problema no es que los contratos fracasaran. Más bien la gente que los usó se
volvió codiciosa. Su falta de integridad generó la crisis".
Como usted sabe, colocados sin sustento riguroso del riesgo miles y miles de créditos
hipotecarios en Estados Unidos, al estallar la crisis de pagos las deudas se colocaron
ante terceros bajo el marco, justo, de instrumentos derivados, que extendieron la
hecatombe a todo el planeta… con derivados de derivados.
El caso es que el mercado de derivados concentra en este momento en Estados Unidos el
escándalo de 531 billones de dólares, frente a los 106 billones de 2007, en un horizonte
cuya valuación real se vuelve incierta.
Y el caso es que en México la revelación de su uso para protección crediticia dejó en
el limbo el prestigio de empresas tradicionalmente respetadas como Cementos Mexicanos y
los grupos Alfa y Vitro, digo por señalar un puñito de nombres.
En la carambola, mientras Comercial Mexicana hace intentos desesperados por desconocer los
contratos, y el Congreso presiona para reglamentarlos, algunas empresas hacen lo imposible
por desmarcarse del embrollo que los coloca en problemas de credibilidad.
El grupo Bimbo, por ejemplo, redactó un documento en el que reconoce el uso de los
instrumentos, "como lo hacen otras empresas globales", como fórmula para
administrar los riesgos de sus operaciones y darle certeza a sus clientes, accionistas y
empleados.
En la definición señala que la adquisición de derivados es similar a comprar un
seguro, ya que ofrecen una cobertura frente a imprevistos futuros, lo que ayuda a las
empresas a trabajar con certidumbre.
Y más: "Correctamente utilizados y para fines asociados a la administración de
riesgos, los derivados permiten a las empresas participar en los mercados financieros de
una manera más flexible y asegurarse contra movimientos adversos".
La firma que encabeza Daniel Servitje Montull señala que, en su caso, su uso se restringe
a acotar los riesgos en la variación de precios de diversos insumos de su cadena
productiva (por ejemplo, las materias primas que tienen cotizaciones internacionales),
así como la fluctuación de variables financieras que inciden en sus pasivos e
inversiones.
El Grupo Bimbo señala además que no utiliza ni ha utilizado los instrumentos financieros
con fines especulativos, concretándose a la cobertura de posiciones que implican riesgos,
y "no para generar posiciones que crean nuevos riesgos a cambio de beneficios
inciertos presentes o futuros que no estén asociados a su ámbito de negocios".
La firma, a diferencia del resto de las que le apostaron a las coberturas cambiarias,
ganó 30 millones de dólares en la jugada.
Esta patraña lo dice la empresa que se ufana de implementar la Doctrina Social de la
Iglesia... ver para creer
Por lo pronto, en intento de atenuar la tempestad que le cerca, el ex gurú Greenspan
acaba de declarar que bien a bien los derivados no son tan confiables. ¿Intoxicó a las
empresas la medicina?
Cuando se firma un contrato de "derivados" se desconoce si una emisora o
empresa no listada tiene más de un contrato y, más aún, no se puede determinar el
tamaño del riesgo que asume la institución… Tampoco tiene la obligación de
inscribir los contratos efectuados con sus clientes de banca privada, para registrar tipo
de instrumento derivado, contraparte, valor nocional, valor de la prima, precio de
ejercicio, precio subyacente, y en su caso el número de contratos, y si se trata de
bonos, swap de tasas o de tipo de cambio ,el valor utilizado para estructura la nota, los
plazos de llamada, tipos de instrumento, número de títulos,….Vaya ni siquiera
existe una especie de registro público, de los contratos de futuros y opciones
(derivados) que toman las emisoras con diferentes instituciones…
Todos estos son instrumentos indispensables para entender las
maniobras financieras pero totalmente inútiles para crear trabajos y prosperidad a una
nación.
H) La Usura siempre gana:
La crisis financiera internacional no ha afectado los ingresos de la administración de
Fondos para el Retiro de los Trabajadores.
Las tasas de interés que cobran los bancos en tarjetas de crédito, se dispararon
entre agosto y septiembre de este año, al pasar de un promedio de 34.24 a 41.78%, lo que
significa un incremento de 7.54 puntos porcentuales.
Y en su lenguaje de lata magia negra El ex secretario de hacienda el priista Francisco Gil
Díaz, hoy gerente de una trasnacional telefónica explica así la crisis financiera…
¿no que el mercado se arreglaba solo?
1. - Los documentos respaldados por hipotecas (mortgage backed securities) que para
recibir una buena calificación se estructuraban en "tramos" de hipotecas de
menor a mejor calidad. Con una fórmula escalonada tal que si por ejemplo el tramo malo no
pagaba, pagaba algo el medianamente riesgoso y cumplía razonablemente el bueno, todos los
pagos se acumulaban en el tramo bueno. Esto permitía obtener calificaciones AAA de las
agencias para el tramo de mejor calidad.
2. - Otro instrumento son los credit default swaps. Se trata de un seguro. El comprador de
este título se compromete a un flujo de pagos a cambio de que se le garantice el
principal si el vendedor del título deja de honrar el pago de los intereses.
Se dio una gran variedad de coberturas, de combinaciones "sintéticas",
resultado de fórmulas matemáticas que se volvieron cada vez más complejas e
incomprensibles.
I) Cuando la usura se ve en líos, su única solución es la medida
típicamente capitalista: El despido
Citigroup anuncia que despedirá a 50 mil trabajadores, es decir el 20 por ciento menos de
su planta laboral. Y un portavoz de consocio lamenta:
"Lo peor es que esta gente se va a quedar sin empleo justo antes de la época
navideña, lo cual contraerá aún más el consumo y por lo tanto recrudecerá la
crisis."
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